■ 列支敦士登金融中心發(fā)展鏡鑒：“一味打價(jià)格戰(zhàn)不可取”

由稅率引發(fā)的滬深金融中心爭(zhēng)執(zhí)再起。對(duì)于一個(gè)成熟的金融中心而言，稅率是否越低越好？

一個(gè)位于歐洲心臟地帶的小國(guó)試圖用其走過的上百年路徑回答這個(gè)問題。這一名為列支敦士登的小國(guó)家正在做的是：努力甩掉稅制過于寬松的“避稅天堂”形象，轉(zhuǎn)型成歐洲具有高競(jìng)爭(zhēng)力、高效運(yùn)轉(zhuǎn)的離岸金融中心。

面積僅有160平方公里的列支敦士登為瑞士、奧地利、德國(guó)、意大利四國(guó)所環(huán)繞，以其綜合稅率12.5%的低稅收，吸引了包括施華洛世奇在內(nèi)的諸多鄰國(guó)企業(yè)入駐。該國(guó)超過一半的就業(yè)人口來(lái)自周邊國(guó)家，德國(guó)、奧地利、瑞士的金融從業(yè)人員每天跨境來(lái)到列支敦士登工作。

金融增加值貢獻(xiàn)27%

列支敦士登的金融服務(wù)業(yè)對(duì)其國(guó)民經(jīng)濟(jì)27%的貢獻(xiàn)度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于擁有成熟金融中心的英國(guó)或美國(guó)。2012年的同期數(shù)據(jù)顯示，在金融業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的占比方面，美國(guó)9%、英國(guó)10%、德國(guó)5%，僅同樣定位離岸金融中心的盧森堡以26%的水平距其較近。

“相比英美，27%的貢獻(xiàn)度確實(shí)是有一點(diǎn)高，但在銀行業(yè)提供相當(dāng)高的金融附加值的同時(shí)，列支敦士登的經(jīng)濟(jì)構(gòu)成也在盡可能多元化，比如工業(yè)和制造業(yè)的貢獻(xiàn)度接近40%。這說(shuō)明對(duì)我國(guó)而言，制造業(yè)比金融業(yè)更加重要。”列支敦士登王室家族主管金融業(yè)的馬克斯王子認(rèn)為，列支敦士登的產(chǎn)業(yè)化程度相當(dāng)之高，與27%的金融業(yè)附加值匹配。

有意思的是，16家在列支敦士登開展業(yè)務(wù)的銀行中，僅本土的“三大銀行”——LGT、LLB、VP Bank，還在為當(dāng)?shù)鼐用耖_展極少規(guī)模的房屋按揭貸款業(yè)務(wù)。該國(guó)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模和主要收入來(lái)源，來(lái)自面向個(gè)人的私人銀行業(yè)務(wù)和面向機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。而這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)主要服務(wù)于該國(guó)之外的海外市場(chǎng)。

正是采取上述兩種對(duì)資本消耗極少的業(yè)務(wù)模式，列支敦士登銀行業(yè)的資本充足率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐洲其他國(guó)家的同業(yè)。截至2012年末，歐洲銀行業(yè)的平均資本充足率水平為12%，列支敦士登銀行業(yè)的核心資本充足率為20%，與其定位相似的盧森堡的銀行業(yè)核心資本充足率為18%、瑞士15%、德國(guó)13%。

波士頓咨詢公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)則讓列支敦士登看到其進(jìn)一步發(fā)展為離岸金融中心的成長(zhǎng)空間：2011年全球跨境管理的資產(chǎn)總量為7.8萬(wàn)億美元，其中在瑞士的占27%，英國(guó)、海峽群島和愛爾蘭都柏林管理的占24%，中國(guó)香港和新加坡占13%，加勒比海和巴拿馬占13%，美國(guó)8%，盧森堡7%，列支敦士登占1%。

“聲譽(yù)，聲譽(yù)，聲譽(yù)”

“聲譽(yù)，聲譽(yù)，還是聲譽(yù)。”列支敦士登政府主管民政、司法、經(jīng)濟(jì)事務(wù)的副總理Dr. Thomas Zwiefelhofer、馬克斯王子、與馬克斯一同負(fù)責(zé)金融事務(wù)的LGT集團(tuán)董事會(huì)主席菲利普，在談及列支敦士登的離岸金融中心定位時(shí)，都反復(fù)提到這一點(diǎn)。

多位該國(guó)銀行業(yè)者和政府官員接受早報(bào)記者采訪時(shí)談到，聲譽(yù)或許是對(duì)列支敦士登未來(lái)發(fā)展成為具有競(jìng)爭(zhēng)力的離岸金融中心最為重要的因素。

“我們所能提供的金融服務(wù)，不是所謂藏匿財(cái)富或安全的避稅天堂，而是可以為客戶提供廣泛的產(chǎn)品組合，并提供量身定制的資產(chǎn)管理方案?！?列支敦士登銀行業(yè)協(xié)會(huì)主席阿道夫說(shuō)。

為避免列支敦士登被誤讀為內(nèi)涵隱晦的“避稅天堂”，它遵照反恐和反洗錢的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，施行了一項(xiàng)非常嚴(yán)格的針對(duì)金融活動(dòng)專業(yè)盡職調(diào)查的法律。其中的專業(yè)盡職調(diào)查不僅對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)有效力，還同時(shí)約束律所、信托公司、貨幣兌換機(jī)構(gòu)、投資公司等。符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的、獨(dú)立的金融市場(chǎng)管理局相應(yīng)成立，負(fù)責(zé)監(jiān)管各種類型的金融活動(dòng)。

2009年3月，“列支敦士登宣言”發(fā)布，列支敦士登將遵守經(jīng)合組織在稅收透明度和信息交換方面的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)年，該國(guó)開始履行經(jīng)合組織制定的國(guó)際稅收合作標(biāo)準(zhǔn)，并遵守跨境稅務(wù)的有關(guān)規(guī)定。

這不僅意味著列支敦士登成功離開“避稅天堂”的黑名單，還代表著其固守多年的銀行保密制度出現(xiàn)松動(dòng)。

此后，為達(dá)成國(guó)際及歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)的監(jiān)管要求，列支敦士登一系列針對(duì)反恐、反洗錢的本國(guó)法律修訂工作在2012年完成，聯(lián)合國(guó)和歐洲議會(huì)有關(guān)反恐的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)而被寫入列支敦士登的刑法中。

2014年1月，列支敦士登在與12個(gè)國(guó)家達(dá)成稅收信息互換協(xié)議的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步與中國(guó)達(dá)成稅收互換協(xié)議。

離岸金融中心路線圖

列支敦士登銀行業(yè)協(xié)會(huì)主席阿道夫向早報(bào)記者展示的一幅寫著“挑戰(zhàn)與前景：他們也在發(fā)展 ”的全球金融中心版圖，試圖解釋他們所在參與的日益激烈的金融中心競(jìng)爭(zhēng)。

在歐洲，與列支敦士登同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的有德國(guó)法蘭克福、英國(guó)倫敦、盧森堡、瑞士、摩納哥、馬耳他。在美洲，美國(guó)的波士頓、紐約，百慕大，巴拿馬被標(biāo)示出來(lái)。亞洲的有日本東京，韓國(guó)首爾，中國(guó)上海、香港，新加坡，卡塔爾等。

“金融中心之間的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也是國(guó)與國(guó)之間的競(jìng)爭(zhēng)?！卑⒌婪蛘f(shuō)。

就在列支敦士登補(bǔ)齊反恐、反洗錢等司法短板之后，2013年初，該國(guó)政府、銀行業(yè)協(xié)會(huì)及市場(chǎng)參與者共同為列支敦士登起草了一份體系完備的金融中心戰(zhàn)略規(guī)劃。

根據(jù)這份戰(zhàn)略規(guī)劃，列支敦士登將金融中心的定位聚焦于資產(chǎn)管理專家。“作為一個(gè)可持續(xù)發(fā)展的、穩(wěn)定的離岸金融中心，列支敦士登將為私人和機(jī)構(gòu)客戶，從全面的產(chǎn)品組合中精選出可以提供量身定制的、長(zhǎng)期的財(cái)富管理產(chǎn)品?！睉?zhàn)略規(guī)劃如是寫道，列支敦士登恰好處于鏈接歐洲一體化市場(chǎng)和相對(duì)獨(dú)立的瑞士市場(chǎng)的關(guān)鍵一環(huán)。

列支敦士登如是分析上述自我定位可能面臨的挑戰(zhàn)：一是在國(guó)際、歐洲、國(guó)家層面不斷增強(qiáng)的監(jiān)管壓力；二是來(lái)自客戶所在國(guó)家對(duì)跨境銀行業(yè)的監(jiān)管趨嚴(yán)；三是日益激烈的金融中心之間的競(jìng)爭(zhēng)；四是不斷被擠壓的盈利空間。

“成本不斷提高是必然的，我們要做的是提供出眾、高效的服務(wù)，而不能一味打價(jià)格戰(zhàn)。” 阿道夫表示。

在列支敦士登銀行業(yè)協(xié)會(huì)列明的2015年建設(shè)離岸金融中心的路線圖上，與聲譽(yù)同樣重要的因素還包括：金融產(chǎn)品和創(chuàng)新、完善的市場(chǎng)協(xié)調(diào)機(jī)制、國(guó)際市場(chǎng)的參與程度、有吸引力的地緣優(yōu)勢(shì)等等。

“自由的經(jīng)濟(jì)政策、高度延續(xù)性和穩(wěn)定性的政治制度、符合歐洲標(biāo)準(zhǔn)且具有吸引力的稅法、穩(wěn)健的財(cái)政政策、無(wú)政府負(fù)債、對(duì)個(gè)人隱私的高度保護(hù)等等這些都將成為我們獨(dú)特的地緣優(yōu)勢(shì)。”阿道夫進(jìn)一步解釋。

而為達(dá)到強(qiáng)化金融中心地位的目標(biāo)，一個(gè)由政府、金融監(jiān)管層、市場(chǎng)參與者組成的聯(lián)合咨詢委員會(huì)在近期成立，旨在推動(dòng)該國(guó)離岸金融中心的戰(zhàn)略落地。聯(lián)合咨詢委員會(huì)定期開會(huì)商討離岸金融中心的戰(zhàn)略方向和具體舉措。為協(xié)調(diào)各方落實(shí)離岸金融中心的舉措，列支敦士登還成立了一個(gè)戰(zhàn)略辦公室，由政府的國(guó)際金融辦公室領(lǐng)導(dǎo)。

靈活至上的決策機(jī)制

“小國(guó)的特點(diǎn)就是決策高效，靈活至上?！狈评照劶芭c其他金融中心的比較優(yōu)勢(shì)時(shí)首先談到機(jī)制的靈活。他打了一個(gè)比方，如果國(guó)家小到跟一棵樹似的，你沒法躲在樹后面。

菲利普更是自信地談到，看看世界各國(guó)，哪個(gè)國(guó)家國(guó)民收入高、社會(huì)福利好，都是盧森堡、列支敦士登、挪威這些非常小的國(guó)家。

據(jù)稱，列支敦士登王室的財(cái)富主要來(lái)自于多元化的投資和上百年的積累，“王室不僅沒有向百姓征稅，還會(huì)為政府和議會(huì)的運(yùn)轉(zhuǎn)出資?！?/p>

值得一提的是，列支敦士登沒有國(guó)家負(fù)債，該國(guó)2012年的財(cái)政盈余便已足夠這個(gè)國(guó)家支配兩年。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普自1996年起便給列支敦士登最高的評(píng)級(jí)AAA，與鄰國(guó)的奧地利、瑞士，以及德國(guó)、金融中心盧森堡一致。標(biāo)普在判斷中強(qiáng)調(diào)了列支敦士登強(qiáng)有力的公共財(cái)政能力。

“都是自給自足，我們的大部分財(cái)富都是上百年來(lái)通過境外獲取的?！狈评照f(shuō)，他所在的王室家族對(duì)自我的定位是人民的服務(wù)者。舉例而言，王室家族成員如果到國(guó)外出差，通常都是乘坐航班的商務(wù)倉(cāng)，出行會(huì)選擇乘地鐵或搭計(jì)程車。

某種意義上，列支敦士登王室家族是世界各君主立憲制國(guó)家中惟一自主經(jīng)營(yíng)、自食其力的王族。王室擁有的企業(yè)包括成立于1920年的LGT集團(tuán)、酒莊、維也納的房地產(chǎn)、地產(chǎn)和森林、林業(yè)有限公司、能源公司，以及3萬(wàn)多件藝術(shù)藏品等。

針對(duì)藝術(shù)品投資收藏是否受過專業(yè)指導(dǎo)的問題，菲利普直言：“我從來(lái)到這個(gè)世界一睜開眼，滿眼就都是這些畫……”

菲利普在分享他所在的列支敦士登王室家族對(duì)財(cái)富的態(tài)度時(shí)說(shuō)：“財(cái)富，意味著你有能力做一些事。但如何以建設(shè)性的方式使用財(cái)富，既是挑戰(zhàn)，也是動(dòng)力。不論家族成員涉足的是商業(yè)、政治還是藝術(shù)領(lǐng)域，我們真正關(guān)心的是，每一個(gè)家族成員都能以正確積極的態(tài)度利用家族及其本人所擁有的財(cái)富。”