近日科大國創(chuàng)軟件股份有限公司(以下簡稱“科大國創(chuàng)”)在證監(jiān)會網(wǎng)站披露招股說明書，擬在創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機構(gòu)是國元證券。

科大國創(chuàng)專業(yè)從事行業(yè)軟件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，提供IT解決方案，以及相關(guān)的信息系統(tǒng)集成、咨詢和技術(shù)服務(wù)。

根據(jù)招股說明書顯示，特別提醒投資者注意科大國創(chuàng)軟件股份有限公司的下列風險：

(一)稅收優(yōu)惠政策變化風險

公司及子公司蘇州國創(chuàng)為高新技術(shù)企業(yè)，2011 年度、2012 年度和2013 年度享受按15%的稅率征收企業(yè)所得稅的稅收優(yōu)惠政策。2013 年度公司被認定為國家規(guī)劃布局內(nèi)重點軟件企業(yè)，享受減按10%稅率繳納企業(yè)所得稅的稅收優(yōu)惠。根據(jù)國務(wù)院《進一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政 策》(國發(fā)〔2011〕4號)的規(guī)定，子公司國創(chuàng)恒星屬于新辦軟件企業(yè)，自2013 年度起，享受企業(yè)所得稅“兩免三減半”的優(yōu)惠政策。

根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局、海關(guān)總署發(fā)布的《關(guān)于鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策問題的通知》(財稅[2000]25 號)、國務(wù)院《進一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》(國發(fā)〔2011〕4 號)及財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于軟件產(chǎn)品增值稅政策的通知》(財稅[2011]100 號)的規(guī)定，公司及子公司作為增值稅一般納稅人銷售自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品，享受軟件增值稅優(yōu)惠政策，對實際稅負超過3%的部分即征即退。

根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于貫徹落實<；中共中央國務(wù)院關(guān)于加強技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展高科技，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定>；有關(guān)稅收問題的通知》 (財稅字[1999]第273 號)規(guī)定，公司及子公司蘇州國創(chuàng)從事技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)開發(fā)業(yè)務(wù)和與之相關(guān)的技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)取得的收入取得技術(shù)合同認定并經(jīng)稅務(wù)局備案后免征營業(yè)稅。 根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局、商務(wù)部《關(guān)于示范城市離岸服務(wù)外包業(yè)務(wù)免征營業(yè)稅的通知》(財稅[2010]64 號)有關(guān)規(guī)定，公司從事離岸服務(wù)外包業(yè)務(wù)取得的收入免征營業(yè)稅。根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局下發(fā)《營業(yè)稅改征增值稅試點方案》(財稅[2011]110 號)、《關(guān)于在上海市開展交通運輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》(財稅[2011]111 號)和財政部、國家稅務(wù)總局下發(fā)《關(guān)于在北京等8 省市開展交通運輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》(財稅[2012]71 號)，公司及子公司蘇州國創(chuàng)自2012 年10 月1 日起，實行營業(yè)稅改征增值稅；根據(jù)《交通運輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營業(yè)稅改征增值稅試點過渡政策的規(guī)定》(財稅〔2011〕111 號文件附件3)和《關(guān)于在全國開展交通運輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營業(yè)稅改征增值稅試點稅收政策的通知》(財稅〔2013〕37 號)，營業(yè)稅改征增值稅后，公司及子公司蘇州國創(chuàng)、國創(chuàng)恒星從事技術(shù)開發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)免征增值稅。

公司及子公司所享受的企業(yè)所得稅、增值稅等稅收優(yōu)惠屬于國家對于高新技術(shù)企業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)的長期鼓勵政策，但如果上述稅收優(yōu)惠政策在未來發(fā)生重大變化或公司不再具備享受上述優(yōu)惠政策的條件，將會對公司業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。

(二)銷售客戶較為集中的風險

2011年度、2012年度和2013年度，公司前五名客戶的銷售收入占同期營業(yè)收入的比例分別為54.67%、60.56%和57.94%，客戶集 中度較高。報告期內(nèi)，公司客戶主要是電信運營商、電力企業(yè)等國有大中型企業(yè)以及政府部門、國有事業(yè)單位，上述客戶大多為集團型用戶，客戶黏性度較高，信息 化投資需求大。此外，公司客戶還包括日本恒星、富士施樂(中國)等跨國企業(yè)。憑借自身的技術(shù)和服務(wù)優(yōu)勢，經(jīng)過多年的發(fā)展，公司與上述客戶建立了持續(xù)穩(wěn)定的 業(yè)務(wù)合作關(guān)系，業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好。由于公司客戶集中度較高，如果公司未來技術(shù)水平、服務(wù)質(zhì)量以及持續(xù)創(chuàng)新能力不足，則可能影響公司與主要客戶的業(yè)務(wù)合作， 進而對公司經(jīng)營發(fā)展造成不利影響。

(三)應(yīng)收賬款余額較大的風險

2011 年12 月31 日、2012 年12 月31 日和2013 年12 月31 日，公司應(yīng)收賬款凈額分別為6，191.91 萬元、7，292.97 萬元和9，311.43 萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為35.87%、28.99%和34.21%。

報告期內(nèi)公司應(yīng)收賬款余額較大主要原因系：①行業(yè)軟件開發(fā)及系統(tǒng)集成項目從合同簽訂到項目驗收需要經(jīng)歷項目部署、方案設(shè)計、實施、調(diào)試、試運行、驗收 等多個階段，項目實施周期較長；②公司主要客戶為電信運營商、電力企業(yè)等國有大中型企業(yè)以及政府部門、事業(yè)單位，上述客戶均執(zhí)行嚴格的預算管理制度，受客 戶資金預算安排以及付款審批程序的影響，客戶付款周期較長，導致公司應(yīng)收賬款回款周期較長。隨著公司銷售規(guī)模的擴大，應(yīng)收賬款余額有可能繼續(xù)增加。

雖然公司主要客戶實力雄厚、信譽良好，且公司對應(yīng)收賬款充分計提了壞賬準備，但仍然存在應(yīng)收賬款不能按期回收或無法回收產(chǎn)生壞賬的風險，進而對公司業(yè)績和生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

(四)市場競爭加劇的風險

經(jīng)過十多年的發(fā)展，公司在電信、電力、金融、交通及政府部門等行業(yè)軟件領(lǐng)域積累了豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)驗，發(fā)展了一批客戶黏性度高、業(yè)務(wù)關(guān)系持續(xù)穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)客 戶，確立了公司在行業(yè)內(nèi)的競爭地位，在客戶中贏得了良好的聲譽，具有較強的市場競爭力。國內(nèi)行業(yè)軟件市場是一個快速發(fā)展、空間廣闊的開放市場，未來會吸引 較多競爭者加入。隨著新競爭者的進入、技術(shù)的升級和客戶信息化需求的提高，若公司不能在產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、客戶服務(wù)等方面持續(xù)增強實力，公司未來將面臨 市場競爭加劇的風險。

(五)行業(yè)需求變化的風險

公司所處的軟件行業(yè)是國家重點發(fā)展、大力扶持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級、兩化融合的背景下，軟件行業(yè)未來發(fā)展空間廣闊，尤其是公司所服務(wù)的電 信、電力、金融、交通、政府等領(lǐng)域信息化需求強勁。如果未來上述領(lǐng)域的信息化需求發(fā)生重大不利變化，將會對公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力產(chǎn)生影響。

(六)成長性風險

2011年度、2012年度和2013年度，公司營業(yè)收入為17，263.98萬元、25，160.56萬元和27，219.42萬元，年復合增長率 為25.57%；凈利潤分別為3，193.54萬元、4，054.81萬元和4，296.23萬元，年復合增長率為15.99%。

報告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展，成長性良好。但如果未來市場出現(xiàn)重大不利變化或因公司不能滿足客戶需求而無法持續(xù)獲得銷售訂單或因其他不可抗力因素對公司經(jīng)營造成重大不利影響，公司將存在難以保持業(yè)績快速增長或業(yè)績下滑的風險。