從《2003基金法》對(duì)共同基金的定義可以看出，開(kāi)曼群島基金的主要形式有三種：（1）根據(jù)《2004公司法》的可豁免公司（EC, exempted company）；（2）單位信托(unit trust)；（3）根據(jù)《2003有限合伙法豁免條例》的可豁免有限合伙制企業(yè)(exempted limited partnership)。

(1)可豁免公司（EC）：可豁免公司是指滿足《證券投資業(yè)務(wù)法》豁免條件，按照普通有限公司形式注冊(cè)的基金。對(duì)于公司型私募基金，開(kāi)曼群島對(duì)其公司治理和信息披露都沒(méi)有特別規(guī)定。公司無(wú)需向公眾或股東進(jìn)行信息披露。而且，開(kāi)曼群島對(duì)公司型私募基金的股份形式、股東和董事的限制都非常少。采用這種形式的基金，可獲得開(kāi)曼政府20年的免稅保證，通?？梢栽傺娱L(zhǎng)10年。公司只需在注冊(cè)時(shí)每年向政府繳納注冊(cè)費(fèi)，每年繳納年費(fèi)。

(2)單位信托：為了與以信托制為基金主的國(guó)家和地區(qū)接軌，開(kāi)曼群島頒布了《2001年信托法》。該法基本與1925年英國(guó)信托法一致，而且主要的英國(guó)判例都適用于開(kāi)曼群島。與《2000英國(guó)金融服務(wù)和市場(chǎng)法》不同是，開(kāi)曼群島不要求單位信托的信托人必須與管理人獨(dú)立。因此，可以在開(kāi)曼群島建立一個(gè)單位信托，由信托人負(fù)責(zé)所有的托管、投資管理和基金管理功能。當(dāng)然，在實(shí)際操作中，委托人常常通過(guò)構(gòu)造一個(gè)有權(quán)更換信托人，負(fù)責(zé)仲裁、制定章程的管理公司來(lái)保持對(duì)信托的最終控制權(quán)。開(kāi)曼群島規(guī)定，采用單位信托形式的私募基金，信托人不必是開(kāi)曼群島的信托機(jī)構(gòu)。采用信托形式的基金通常都屬于可豁免信托，擁有50年的免稅證明。

(3)可豁免有限合伙制企業(yè)：為滿足美國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)合伙企業(yè)收入確認(rèn)的需求，開(kāi)曼群島頒布了《2003有限合伙法豁免條例》?；砻庥邢藓匣镏扑侥蓟鸩恍枰稀?907年英國(guó)有限合伙法》的很多限制。這一形式的企業(yè)同樣獲得50年的免稅證明?！犊苫砻庥邢藓匣锓ā芬蠛匣锲髽I(yè)至少有一個(gè)普通合伙人為開(kāi)曼群島的居民或在開(kāi)曼群島注冊(cè)的公司，有限合伙制企業(yè)只需登記普通合伙人的姓名、注冊(cè)辦公室地址、合伙目的、合伙期限（允許無(wú)限期合伙）等基本資料，無(wú)需向開(kāi)曼群島任何政府機(jī)構(gòu)提供有限合伙人的名單和出資情況。

開(kāi)曼基金法將我們通常所說(shuō)的基金稱為共同基金，是指在開(kāi)曼群島設(shè)立的合伙企業(yè)、公司或單位信托，或雖在開(kāi)曼群島之外設(shè)立，但在開(kāi)曼群島對(duì)其進(jìn)行管理的合伙企業(yè)、公司或信托，發(fā)行可贖回或可回購(gòu)的權(quán)益，該等共同基金的目的是作為投資人的資金池，分散風(fēng)險(xiǎn)，保證投資人從其投資中獲得利潤(rùn)或收益。上述可贖回或可回購(gòu)的權(quán)益是指能夠參與利潤(rùn)分配的合伙企業(yè)份額、公司股權(quán)或信托份額。

開(kāi)曼基金設(shè)立方便、要求低，并且能夠達(dá)到免稅效果，但請(qǐng)注意開(kāi)曼并沒(méi)有契約式基金，從事基金業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)選擇以下組織形式中的一種作為組織實(shí)體，安信國(guó)際將為大家整理介紹開(kāi)曼基金的三種組織形式：
1單位信托

這種組織形式不同于國(guó)內(nèi)的信托，英美法系下的信托與國(guó)內(nèi)的信托計(jì)劃有著較大差別，因此在理解單位信托這一概念時(shí)，不應(yīng)將兩者進(jìn)行類比。
開(kāi)曼信托法下將信托分為可豁免信托以及STAR，余下則是普通信托。STAR指的是委托資產(chǎn)（除開(kāi)曼土地外）不受限制，且該等信托不受禁止永續(xù)原則的限制。
可以看到，單位信托事實(shí)上不是信托法下對(duì)信托的分類之一，它是開(kāi)曼基金法中對(duì)從事基金業(yè)務(wù)的信托進(jìn)行的定義，具體而言，它是指由受托人根據(jù)信托契約創(chuàng)設(shè)并且按照一定對(duì)價(jià)發(fā)行信托份額，投資人根據(jù)該信托份額參與分配受托人并購(gòu)、股權(quán)投資、管理或處置投資所得利潤(rùn)或收益的信托。

2可豁免合伙企業(yè)

這種組織形式類似于國(guó)內(nèi)的有限合伙企業(yè)，其中“可豁免”指的是滿足條件的合伙企業(yè)不需要向開(kāi)曼本地政府繳納任何稅收，該等免稅資格需要申請(qǐng)，前提條件是合伙企業(yè)承諾不在開(kāi)曼群島對(duì)開(kāi)曼居民經(jīng)營(yíng)。

在開(kāi)曼設(shè)立一個(gè)可豁免合伙企業(yè)，要求至少有一名普通合伙人，一名有限合伙人，普通合伙人默認(rèn)為執(zhí)行事務(wù)合伙人。對(duì)合伙人的國(guó)籍以及組織形式?jīng)]有限制，但要求該等可豁免合伙企業(yè)中至少有一名普通合伙人：
（1）如果是自然人的，為開(kāi)曼群島居民；
（2）如果是公司的，注冊(cè)于開(kāi)曼群島或在境外成立后按照規(guī)定在開(kāi)曼群島登記；
（3）如果是合伙企業(yè)，成立于開(kāi)曼群島或在境外成立后按照規(guī)定在開(kāi)曼群島登記。除對(duì)合伙人的要求之外，該等合伙企業(yè)還必須在開(kāi)曼有注冊(cè)辦公室。

在程序上，設(shè)立一個(gè)可豁免合伙企業(yè)需要：
（1）繳納設(shè)立登記費(fèi)用；
（2）承諾不在開(kāi)曼境內(nèi)對(duì)開(kāi)曼居民經(jīng)營(yíng)，即主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)在開(kāi)曼境外；
（3）說(shuō)明基本情況，包括但不限于：名稱、經(jīng)營(yíng)范圍、開(kāi)曼境內(nèi)地址、期限、普通合伙人的地址及名稱，并提供該普通合伙人的營(yíng)業(yè)執(zhí)照或身份證明。

在實(shí)踐中，這種組織形式多用于封閉式基金及股權(quán)投資等。

3 可豁免公司

這種組織形式類似于國(guó)內(nèi)的公司，其中“可豁免”的意義及前提條件與上述可豁免合伙企業(yè)相同。

在開(kāi)曼設(shè)立一個(gè)可豁免公司，必須有一名以上的股東；對(duì)董事的人數(shù)沒(méi)有明確規(guī)定，但是要求所有董事或其全權(quán)代理人必須在公司設(shè)立登記機(jī)構(gòu)同時(shí)登記。除此之外，該等可豁免公司也必須在開(kāi)曼有注冊(cè)辦公室。

在程序上，設(shè)立一個(gè)可豁免公司需要提供：
（1）經(jīng)所有發(fā)起人簽字的章程；
（2）經(jīng)發(fā)起人之一簽字的承諾函，承諾公司不在開(kāi)曼對(duì)開(kāi)曼普通公眾進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，即主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)在開(kāi)曼境外；
（3）登記全部董事或其全權(quán)代理人。

可豁免公司按照股東承擔(dān)責(zé)任的方式可分為按認(rèn)繳出資比例承擔(dān)責(zé)任以及按股東承諾決定公司清算時(shí)承擔(dān)責(zé)任的比例；針對(duì)在開(kāi)曼境外設(shè)立的公司，如果該等公司已經(jīng)發(fā)行股本的，則可以通過(guò)重新注冊(cè)成為股東按認(rèn)繳出資比例承擔(dān)責(zé)任的可豁免公司，其他在開(kāi)曼境外注冊(cè)而未發(fā)行股本的公司可重新注冊(cè)為可豁免公司，對(duì)類型沒(méi)有特別規(guī)定。另外，可豁免公司中有兩種特殊類型：
1）有限期限的可豁免公司
有限期限是指公司章程中規(guī)定營(yíng)業(yè)期限不超過(guò)30年，這種有限期限公司至少應(yīng)有兩名發(fā)起人或股東。
2）獨(dú)立投資組合公司(SPC)
獨(dú)立投資組合公司是指根據(jù)不同的投資需求創(chuàng)設(shè)不同的投資組合，并相應(yīng)發(fā)行股權(quán)，投資人成為公司股東，但僅以其投資的組合之資產(chǎn)為限承擔(dān)責(zé)任。任何可豁免公司在申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記時(shí)特別說(shuō)明，都可以申請(qǐng)成為這兩種特殊類型。

就實(shí)踐來(lái)看，SPC由于其“投資隔離”、“股權(quán)分級(jí)”等特點(diǎn)，能夠?qū)崿F(xiàn)多種費(fèi)率、多種策略而逐漸成為公司型基金的首選。

私募基金都在避稅天堂么？