歐洲中央銀行在市場(chǎng)投下震撼彈：歐洲央行將貼現(xiàn)率降為-0.1%，貸款利率也降為0.15%，創(chuàng)下史上新低。不僅如此，歐洲央行也宣布一系列顛覆傳統(tǒng)作法的新措施。

歐洲中央銀行將貸款利率降到史上新低，亦為首次將貼現(xiàn)率降到負(fù)值。由于近來(lái)通膨率持續(xù)低蕩，歐洲央行召開理事會(huì)后于周四（5日）宣布，商業(yè)銀行向歐洲央行貸款利率將降低0.1%，僅為0.15%。

在貼現(xiàn)率方面，商業(yè)銀行在歐洲央行的短期存款利率降為-0.1%，首次跌破0%水平。而歐洲央行的短期借款利率也從0.75%降為0.4%。

歐洲央行總裁 Mario Draghi 于下午時(shí)分公布這一波新的貨幣政策，并表示央行將推出更多新措施。未來(lái)可能提供銀行有條件再融資、禁止銀行賣債吸收資金、以及延長(zhǎng)銀行不限貸款額度的實(shí)施期。對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)最重要的訊息，則是 Mario Draghi 會(huì)如何響應(yīng)關(guān)于大舉購(gòu)債的可能性。

央行推出這一系列舉措，目的在于解決數(shù)月以來(lái)歐元區(qū)通膨極低的問(wèn)題。低利率代表借款將更加便宜、促進(jìn)投資，可刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，通常這也會(huì)使物價(jià)進(jìn)一步上揚(yáng)。

而貼現(xiàn)負(fù)利率亦可促進(jìn)通膨、削弱歐元，使進(jìn)口成本增加。同時(shí)亦可鼓勵(lì)銀行，別再將多余資金放在歐洲央行，而是將其貸給消費(fèi)者及企業(yè)。如此亦能促進(jìn)投資、刺激經(jīng)濟(jì)。

歐元區(qū)五月通膨縮水至0.5%，遠(yuǎn)低于央行目標(biāo)水平的2.0%。Mario Draghi 上周對(duì)此發(fā)表意見：“我們不會(huì)讓通膨長(zhǎng)期維持在低水平。”價(jià)格上漲幅度過(guò)低是通貨緊縮的預(yù)兆，可能引發(fā)貨物價(jià)格全面性下跌。企業(yè)和消費(fèi)者可能預(yù)期價(jià)格會(huì)再度下跌，因而遲遲不愿投資或消費(fèi)，進(jìn)而扼殺歐洲剛復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。

德國(guó)專家將此舉措定位為象征性措施：“此舉既不會(huì)大幅減輕歐債國(guó)的負(fù)擔(dān)，也無(wú)法顯著降低通縮風(fēng)險(xiǎn)?！币榔淇捶ǎ@些決策僅是“一項(xiàng)警訊，代表歐央行將開始進(jìn)行貨幣擴(kuò)張政策的訊號(hào)”。但他也警告，低利率可能會(huì)使經(jīng)濟(jì)泡沫化，銀行需承擔(dān)更高風(fēng)險(xiǎn)。

德國(guó)也將采取寬松貨幣政策，盡管風(fēng)險(xiǎn)增加，卻是正確的方向。因?yàn)檎w歐元區(qū)的復(fù)蘇和避免通縮的出現(xiàn)，都對(duì)和鄰國(guó)貿(mào)易往來(lái)甚巨的德國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)相當(dāng)重要。